16.4.2008
Běžný účet podporoval korunu
Přebytek běžného účtu platební bilance se v únoru rozšířil z lednových 4,8 miliardy na 11,8 miliardy Kč. Trh sice čekal přebytek, ale výrazně nižší. Jedná se o druhý nejvyšší přebytek po loňském březnu. O překvapení se postaraly peníze z EU, jejichž objem dohromady činil 5,9 miliard korun (4,4 miliardy běžných převodů z rozpočtu EU a 1,5 miliardy kapitálových příjmů). Kromě toho přebytek výkonové bilance (obchodní bilance a bilance služeb) v objemu 21,2 miliardy korun hladce pokryl odliv výnosů z ČR za 13 miliard korun.Finanční účet vykázal naopak deficit (5,6 miliard korun) z důvodu odlivu ostatních dlouhodobých investic a portfoliových investic (nákup zahraničních akcií domácími investory a prodej domácích akcií zahraničními investory).
Běžný účet ale hravě pokryl odliv peněz na finančním účtu, což částečně vysvětluje únorové posilování koruny.
Výhled na vývoj běžného účtu zůstává opatrný. Během léta očekáváme obrat do mínusu a celoroční údaj by měl být rovněž v deficitu (2-3 % HDP). Příznivý vliv běžného účtu na korunu v průběhu léta vyprchá. Kromě nadprůměrně vysokého odlivu dividend a ostatních výnosů do zahraničí očekáváme postupné snižování přebytku obchodní bilance. Také globální ekonomické klima není právě příznivé pro velké zahraniční investice a v zahraničních investicích poroste podíl reinvestic na úkor nových investic. Poptávka po koruně by tak měla poklesnout. V průběhu druhého a třetího čtvrtletní očekávám oslabení koruny pod 26 za euro.
Helena Horská
