14.2.2008
Ceny průmyslových výrobků blízko tříletého maxima
V lednu se ceny průmyslových výrobců zvýšily o 6,0 %. Je to nejvyšší nárůst od března 2005. Oproti prosinci loňského roku ceny poskočily o 1,9 %, což je nejvyšší meziměsíční přírůstek od ledna 1995. Můj nejpesimističtější odhad na trhu (6,1 %) byl tak nejblíž realitě. Ceny v průmyslu vyskočily především kvůli zdražení energií, ropy a některých potravin (olejů, mouky a nápojů). Ceny v zemědělství si připsaly 2,3 % meziměsíčně a 26,9 % (!) meziročně. Jen obiloviny zdražily o více než polovinu (o 62,9 % meziročně). Ceny olejnin vzrostly o 48,8 % a ceny ovoce o čtvrtinu. Podražilo i mléko, vejce a drůbež. Klesly ceny brambor a zeleniny. Pro spotřebitele to znamená, že ceny potravin budou dál růst. Z vývoje cen v průmyslu je zřejmé, že nákladová inflace zůstane vysoká po celé první pololetí roku. Zatímco ceny ropy a průmyslových kovů by měly pozvolna klesat, světové ceny zemědělské produkce (např. pšenice) se mohou ještě zvýšit. Meziroční přírůstky cen výrobců se budou pravděpodobně pohybovat okolo 5 %. Ve druhé polovině roku díky vysoké srovnávací základě, očekávanému poklesu cen ropy a stabilizaci cen potravin by index PPI mohl poklesnout ke třem procentům. PPI jen dokresluje silně inflační prostředí v české ekonomice. Riziko růstu inflačních očekávání je vysoké. ČNB sice podle nás už sazby nezvýší, ale dolů s nimi jen tak brzo nepůjde. Silná koruna se v cenách projeví až se zpožděním. Navíc stejně jako ostatní ekonomiky čelíme vysokým světovým cenám energií a vybraných zemědělských produktů. Silná koruna tyto globální vlivy může jen tlumit, ale ne odrazit. Kombinace vysokého růstu cen v průmyslu a silné koruny je pro český export „silným kafem“. Růst českého exportu i průmyslu zákonitě zpomalí. Trh začal opět spekulovat o růstu sazeb, proto koruna posiluje. Posílení koruny už dost ustřelilo, čekám korekci.
Navigace
Tady stojím
