18.3.2008
Rok 2008 – rok střízlivé spotřeby
V lednu růst maloobchodu zpomalil podle očekávání na čtyři procenta (4,1 % včetně motoristického segmentu). Medián trhu činil 4,4 % a můj odhad 4 %. Je to nejnižší přírůstek od loňského listopadu, který byl pro maloobchod nejslabším měsícem roku 2007. Na zpomalení růstu tržeb se nemalou měrou podílí růst cen a s ním spojený pokles reálné kupní síly obyvatel. Nejcitelněji jsou zasaženy specializované prodejny potravin. Jejich tržby v reálném vyjádření klesly o 2,3 % meziročně. V lednu mimořádně silně poklesly i tržby za farmaceutické zboží a léky (o 7,1 % meziročně), což je do značné míry vysvětlitelné předzásobením domácností léky na konci loňského roku. Naopak nejrychleji rostl prodej textilu a obuvi podpořený lednovými výprodeji (10 % meziročně). Také elektronika, nábytek a vybavení domácností šlo v lednu velmi dobře na odbyt (9,8 % meziročně). Ani prodeje a opravy aut se nenechaly zahanbit (7,3 %).Letos očekávám střízlivější růst spotřeby domácností v porovnání s hektickým loňským rokem. Růstu maloobchodu byl měl zpomalit na 4 % z 7,7 % v roce 2007. Důvodem jsou především vyšší životní náklady spojené se zavedením poplatků u lékaře, vyššími nepřímými daněmi a trvale rostoucími náklady na bydlení a energie. Reálné příjmy kvůli vysoké inflaci letos porostou nejpomaleji za posledních deset let. Spotřeba domácností přestane výrazněji podporovat růst ekonomiky. Hlavními zdroji budou naopak investice a vývoz.
Zpomalování maloobchodu je v souladu s předpokladem ČNB o ustupujícím růstu spotřeby. Pomalejší růst spotřeby pomůže přibrzdit růst spotřebitelských cen. Věřím, že ČNB už letos sazby nezvýší.
